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Jensen 的度量是什么?是一种风险调整后的绩效度量

文 / 美股妈妈 浏览 / 1045 更新 / 2022-10-25

Jensen 的度量是什么?

Jensen 的度量(Jensen’s Measure)或 Jensen 的 alpha 是一种风险调整后的绩效度量,它代表投资组合或投资的平均回报,高于或低于资本资产定价模型 (CAPM) 预测的回报,给定投资组合或投资的 beta 和平均市场回报。该指标通常也简称为 alpha。

理解 Jensen 的度量

要准确分析投资经理的业绩,投资者不仅要关注投资组合的整体回报,还要关注该投资组合的风险,以确定投资回报是否能弥补其承担的风险。例如,如果两只共同基金都有 12% 的回报率,那么理性的投资者应该更喜欢风险较低的基金。Jensen 的衡量标准是确定投资组合是否因其风险水平而获得适当回报的方法之一。

如果值为正,则投资组合正在获得超额回报。换句话说,Jensen 的 alpha 为正值意味着基金经理凭借他们的选股技巧“击败了市场”。

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