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美股涨跌停是什么意思?美股入门知识

文 / 美股妈妈 浏览 / 326 更新 / 2022-09-14

美股涨跌停是什么意思?

熔断机制的由来

熔断机制最早由美国的纽约股票交易所在1987年提出,以避免发生类似“黑色星期一”的股灾。此时的熔断机制仅针对大盘指数进行熔断。在1987年黑色星期一对市场造成剧烈冲击之后,人们设计了涨跌停制度来应对股票和股指的剧烈波动。除了同方向买单或者卖单不断涌现之外,错误的报价或者市场价格操纵也会引发极端价格波动。该制度在2010年市场闪崩后进行了相应的更新。

普通类股票,价格无涨跌幅限制,但实行熔断机制,根据该机制,价格不低于1美元的股票或ETF,在5分钟内波幅达到或超过30%,将被暂停交易;价格低于1美元的证券在5分钟内波幅达到或超过50%,将被暂停交易。

至于大盘,熔断机制是基于标普500指数,当指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时,全美证券市场交易将暂停15分钟,当指数较前一天收盘点位下跌20%时,当天交易停止。2010年美股又开始实行个股熔断机制。

1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,这是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发,在2020年初,受新冠病毒影响,美股出现了极其罕见的四次熔断。

通过该制度可以让投资者在交易暂停的时间内快速评估价格走势,市场也有机会重新审视当前的价格是否合理有效。

涨跌停的机制

虽然涨跌停限制适用于多个不同的美国股指(如US30, US200、NAS100等),但本文中我们暂且以US500(即S&P 500) 为例进行介绍。

在交易日的不同时间段内有不同的价格限制,这反映了市场的流动性。而流动性会加剧价格双向波动的程度。

三级熔断机制

现货市场开盘时段(09:30am – 4:00pm)的价格限制,在股票现货市场的交易时段内,总共有三级熔断机制。

一级熔断(7%)

09:30am – 03:25pm:如果在该时段内指数浮动达到+/-7%,交易暂停15分钟。交易恢复后买卖不受限制。
03:25pm – 4:00pm (收盘):交易不会停止且价格可自由浮动,直到指数触发第三级熔断(+/-20%)

二级熔断(13%)

09:30am – 03:25pm:如果在该时段内指数浮动达到+/-13%,交易暂停15分钟。交易恢复后买卖不受限制
03:25pm – 4:00pm (收盘):交易不会停止且价格可自由浮动,直到股指触发第三级熔断(+/-20%)

三级熔断(20%)

如果指数浮动达到+/-20%,当天交易将暂停在不同的市场,上述规则存在差异。在高波动率的情况下,价格触发交易限制的可能性非常高,所以交易者需要关注所交易产品的市场限制条件。

*内容整理来源于网络仅供参考


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