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什么是内部报酬率?用于估计潜在投资盈利能力的指标

文 / 美股妈妈 浏览 / 1064 更新 / 2022-10-24

什么是内部报酬率 (IRR)?

内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))是财务分析中用于估计潜在投资盈利能力的指标。IRR 是 在贴现 现金流分析中使所有现金流的净现值 (NPV) 等于零的贴现率。

IRR 计算依赖于与 NPV 相同的公式。请记住,内部收益率不是项目的实际美元价值。正是年回报率使 NPV 等于零。

一般来说,内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))越高,投资越合意。IRR 对于不同类型的投资是统一的,因此可用于在相对均匀的基础上对多个潜在投资或项目进行排名。一般来说,在比较具有其他类似特征的投资选择时,内部收益率最高的投资可能会被认为是最好的。

IRR 有什么用?

在资本规划中,IRR 的一种流行方案是将建立新业务的盈利能力与扩大现有业务的盈利能力进行比较。例如,一家能源公司可以使用内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))来决定是开设新电厂还是翻新和扩建现有电厂。

虽然这两个项目都可以为公司增加价值,但按照 IRR 的规定,其中一个可能是更合乎逻辑的决定。请注意,由于内部收益率没有考虑到贴现率的变化,因此对于预计贴现率会发生变化的长期项目来说,它通常是不够的。

IRR 对于公司评估股票 回购 计划也很有用。显然,如果一家公司将大量资金用于回购其股票,那么分析必须表明该公司自己的股票是一种更好的投资——也就是说,具有更高的内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))——比任何其他资金用途,例如创建新的网点或收购其他公司。

个人在做出财务决策时也可以使用内部收益率——例如,在使用其保费和死亡抚恤金评估不同的保险单时。普遍的共识是保费相同且内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))较高的保单更为可取。

请注意,人寿保险在保单的早期具有非常高的内部收益率——通常超过 1,000%。然后随着时间的推移而减少。在保单的早期,这个内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))非常高,因为如果您每月只支付一次保费,然后突然死亡,您的受益人仍将获得一次性利益。

IRR 的另一个常见用途是分析投资回报。在大多数情况下,广告回报将假定任何利息支付或 现金股息 都重新投资回投资中。如果您不想将 股息再投资但需要在支付时将其作为收入怎么办?如果股息不被认为是再投资,它们是被支付了,还是以现金形式存在?假设的现金回报是多少?内部收益率和其他假设对年金等工具尤为重要 ,因为在这些工具中,现金流可能变得复杂。

最后,IRR 是一种用于投资货币加权回报率(MWRR) 的计算。MWRR 有助于确定从初始投资金额开始所需的回报率,其中考虑到投资期间现金流的所有变化,包括销售收益。*内容整理来源于网络仅供参考


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