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什么是反向收益率曲线?表明长期利率低于短期利率

文 / 美股妈妈 浏览 / 541 更新 / 2022-10-25

什么是反向收益率曲线?

收益率曲线倒挂(Inverted Yield Curve)表明长期利率低于短期利率。在收益率曲线倒挂的情况下,离到期日越远,收益率越低。有时被称为负收益率曲线,反向曲线在过去已被证明是经济衰退的可靠指标。

收益率曲线以图形方式表示不同期限的类似债券的收益率。它也被称为利率期限结构。例如,美国财政部每天都会发布可以绘制为曲线的国库券和债券收益率。

分析师经常将收益率曲线信号提取为两个期限之间的价差。这简化了解释收益率曲线的任务,在该曲线中,某些期限之间存在倒挂,而其他期限则不存在倒挂。不利的一面是,对于哪种价差是最可靠的衰退指标,目前还没有达成共识。

通常,收益率曲线向上倾斜,反映了长期债务持有人承担了更多风险的事实。

当长期利率低于短期利率时,收益率曲线会反转,这表明投资者正在将资金从短期债券转移到长期债券。这表明整个市场对近期的经济前景越来越悲观。

这种反转在现代 已成为相对可靠的衰退指标。

由于收益率曲线倒挂(Inverted Yield Curve)相对罕见,但通常发生在经济衰退之前,它们通常会受到金融市场参与者的严格审查。

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