金融词汇百科

什么是杠杆收购?使用大量借入资金收购公司

文 / 美股妈妈 浏览 / 298 更新 / 2022-11-03

什么是杠杆收购?

杠杆收购 (Leveraged Buyout,LBO) 是使用大量借入资金(债券或贷款)收购另一家公司来支付收购成本。被收购公司的资产通常与收购公司的资产一起用作贷款的抵押品。

关键要点

  • 当另一家公司的收购几乎完全用借来的资金完成时,就会发生杠杆收购 (LBO)。
  • 2008 年金融危机后,杠杆收购的受欢迎程度有所下降,但再次呈上升趋势。
  • 在杠杆收购中,通常有 90% 的债务对 10% 的股权。
  • 杠杆收购已经获得了无情和掠夺性商业策略的声誉,特别是因为目标公司的资产可以用作对抗它的杠杆。

了解杠杆收购 (LBO)

在杠杆收购 (LBO) 中,通常有 90% 的债务与 10% 的股权的比率。由于这种高负债/权益比率,在收购中发行的债券通常不是投资级别的,被称为垃圾债券。杠杆收购以一种特别无情和掠夺性的策略而闻名,因为目标公司通常不会批准收购。除了是一个敌对的举动之外,这个过程还有一点讽刺意味,因为目标公司的成功,就资产负债表上的资产而言,可以被收购公司 用作抵押品。

杠杆收购的目的是让公司无需投入大量资金即可进行大规模收购。

进行杠杆收购主要有以下三个原因:

  • 将上市公司私有化
  • 通过出售现有业务的一部分来剥离它
  • 转让私有财产,如小企业所有权变更

但是,通常要求被收购的公司或实体在每种情况下都能够盈利并不断增长。

杠杆收购有一段臭名昭著的历史,尤其是在 1980 年代,当时几次著名的收购导致被收购公司最终破产。这主要是由于杠杆率接近100%,利息支付过大,公司经营性现金流无法履行义务所致。

*内容整理来源于网络仅供参考


讨论经验分享,疑惑问答

讨论列表

0
  • 这篇内容还没有收到分享,赶紧来抢沙发吧~

© 2024 投资百科

百银投资

站点声明: 本站转载作品版权归原作者及来源网站所有,原创内容作品版权归作者所有,任何内容转载、商业用途等均须联系原作者并注明来源。