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什么是夏普比率?一种洞察力的数学表达

文 / 美股妈妈 浏览 / 540 更新 / 2022-11-18

什么是夏普比率?

夏普比率(Sharpe Ratio)将投资回报与其风险进行比较。它是一种洞察力的数学表达,即一段时间内的超额回报可能意味着更多的波动性和风险,而不是投资技巧。

经济学家威廉·夏普 ( William F. Sharpe ) 于 1966 年提出夏普比率,作为他在资本资产定价模型 (CAPM)方面工作的产物,称其为回报变异率。

夏普因在 CAPM 方面的工作而于 1990 年获得诺贝尔经济学奖。

夏普比率的分子是已实现或预期回报与基准(例如无风险回报率或特定投资类别的表现) 之间随时间的差异。它的分母是同一时期回报率的标准差,衡量波动性和风险的指标。

关键要点

  • 夏普比率将投资组合的超额回报除以衡量其波动性的指标,以评估风险调整后的表现
  • 超额回报是高于行业基准或无风险回报率的回报
  • 计算可能基于历史回报或预测
  • 比较相似的投资组合时,夏普比率越高越好。
  • 夏普比率具有固有的弱点,对于某些投资策略而言可能被夸大了。

*内容整理来源于网络仅供参考


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