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什么是合资格机构买家 (QIB)?是一类投资者

文 / 美股妈妈 浏览 / 922 更新 / 2022-11-17

什么是合资格机构买家(QIB)?

合格机构买家 (Qualified Institutional Buyer (QIB))是一类投资者,可以安全地假定为成熟的投资者,因此不需要《证券法》的注册条款给予投资者的监管保护。从广义上讲,QIB 是拥有或全权管理至少价值 1 亿美元证券的机构投资者。

SEC 仅允许 QIB 交易规则 144A证券,这些证券是某些被视为受限制或控制的证券,例如私募证券。

关键要点

  • 合格机构买家 (QIB) 是一类投资者,由于是老练的投资者,不需要证券法注册条款赋予投资者的监管保护。
  • 通常,QIB 是一家全权委托管理至少 1 亿美元证券投资的公司,或者是一家注册经纪交易商,至少投资 1000 万美元非附属证券。
  • 2020 年 8 月 26 日,SEC 通过了 QIB 和认可投资者定义的修正案,扩大了符合这些类别资格的实体名单。
  • 根据规则 144A,QIB 可以在市场上交易受限和受控证券,从而增加这些证券的流动性。

了解合资格机构买家 (QIB)

合格机构买家的称号通常授予由经验丰富的投资者组成的实体。基本上,这些个人或实体,由于他们的经验、管理资产(AUM) 和/或净资产,被认为不需要普通散户投资者在购买证券时所需的监管监督类型。

通常,QIB 是一家全权委托管理至少 1 亿美元证券投资的公司,或者是一家注册经纪自营商,至少投资 1000 万美元于非附属证券。被视为合格机构买家的实体范围还包括银行、储蓄和贷款协会(其净资产必须为 2500 万美元)、投资和保险公司、员工福利计划以及完全由 QIB 拥有的实体。

QIB 的定义通常比更广泛的认可投资者定义中的实体列表更窄。以前严格的 QIB 定义导致一些达到 1 亿美元证券所有权门槛的老练投资者在技术上被排除在获得 QIB 地位之外,因此没有资格参与规则 144A 发行。

为了弥补这些技术缺陷,并更好地识别具有参与美国私人资本市场知识和专长的机构和个人投资者,美国证券交易委员会(SEC) 于 2020 年 8 月 26 日通过了对 QIB 和“合格投资者”的定义。

QIB 修正案在 QIB 定义中增加了一项条款,以包括尚未在合格机构买家定义中明确列出但有资格作为合格投资者并满足 1 亿美元证券所有权门槛的任何机构。修正案还允许将这些实体组建为 QIB,专门用于收购所提供的证券。

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