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什么是四重巫术?每年同时到期四次

文 / 美股妈妈 浏览 / 735 更新 / 2022-11-17

什么是四重巫术?

术语四重巫(Quadruple Witching)是指股票期权、股指期货和股指期货期权衍生品合约 每年同时到期四次。涉及四重巫的第四种合约——个股期货,自 2020 年以来就没有在美国交易过,也从来不是股票交易量的主要贡献者。

现在有效的“三重巫术”发生在三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。这些天的股票交易量往往会增加,并且通常在交易的最后一个小时内交易量最大,因为交易员会调整其投资组合。

关键要点

  • 四巫是指股指期货、股指期权、股票期权、个股期货衍生品合约每年四次同时到期。
  • 自 2020 年单一股票期货在美国停止交易以来,四重巫已让位于三重巫。
  • 此事件每季度发生一次,即三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。
  • 随着交易员调整投资组合并滚动一些合约,交易量通常会在三重巫术日激增。
  • 三重巫术通常不会导致市场波动加剧。

了解四重巫术

在四重巫中占“四重”的四种衍生品合约分别是股指期货、股指期权、股票期权和个股期货。虽然单一股票期货现在仅在美国境外交易,但股指期货和股指期权每季度到期,恰逢每月股票期权到期,引发了交易热潮。

尽管这个名字令人回味,但在现在的三重巫术期间发生的事情并不是超自然现象,也不是什么谜。卖出到期股票和指数期权合约的做市商关闭了匹配的对冲头寸,从而增加了交易量。同时,提前到期的合约滚动也增加了期权和期货市场的成交量。

另一个因素是季度指数重新平衡,也称为重组,发生在“巫婆”日。这意味着跟踪再平衡指数(包括美国标普道琼斯指数和英国富时指数)的投资组合经理可能需要让交易反映指数变化。

*内容整理来源于网络仅供参考


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