什么是 Q 比率？公司的市场价值除以其资产的重置成本

什么是 Q 比率或托宾 Q？

Q 比率（Q Ratio or Tobin’s Q），也称为托宾 Q，等于公司的市场价值除以其资产的重置成本。因此，均衡是市场价值等于重置成本的时候。在最基本的层面上，Q 比率表达了 市场估值 与 内在价值之间的关系。换句话说，它是一种估计给定企业或市场是否被高估或 低估的方法。

关键要点

• Q 比率由诺贝尔奖获得者詹姆斯托宾推广，并于 1966 年由尼古拉斯卡尔多发明。
• Q 比率，也称为托宾 Q，衡量公司或总体市场是相对高估还是低估。
• 它依赖于市场价值和重置价值的概念。
• 简化的 Q 比率是股票市场价值除以股票账面价值。

Q 比率可以告诉您什么

托宾 Q 比率是由耶鲁大学的詹姆斯托宾、诺贝尔经济学奖获得者推广的商数，他假设股票市场上所有公司的总市值应该大约等于它们的重置成本。

虽然托宾通常被认为是它的创造者，但该比率最初是由经济学家尼古拉斯卡尔多于 1966 年在学术出版物中提出的。在早期的文本中，该比率有时被称为“Kaldor’s v.”。

低 Q 比率（介于 0 和 1 之间）意味着更换公司资产的成本大于其股票的价值。这意味着股票被低估了。相反，高 Q（大于 1）意味着公司的股票比其资产的重置成本更贵，这意味着股票被高估了。

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