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什么是看跌期权?是一种合同

文 / 美股妈妈 浏览 / 395 更新 / 2022-11-16

什么是看跌期权?

看跌期权(Put Option)是一种合同,赋予期权买方权利,但没有义务在指定时间范围内以预定价格 出售或卖空指定数量的标的证券。看跌期权的买方可以卖出标的证券的预定价格称为行使价。

看跌期权交易各种标的资产,包括股票、货币、债券、商品、期货和指数。看跌期权可以与看涨期权形成对比,后者赋予持有人在期权合约到期日当天或之前以指定价格购买标的证券的权利。

关键要点

  • 看跌期权赋予期权持有人权利,但没有义务在指定时间范围内以指定价格出售指定数量的标的证券。
  • 看跌期权适用于范围广泛的资产,包括股票、指数、商品和货币。
  • 看跌期权价格受标的资产价格、期权行使价、时间衰减、利率和波动率变化的影响。
  • 随着标的资产价格下跌、标的资产价格的波动性增加以及利率下降,看跌期权的价值会增加。
  • 随着标的资产价格上涨、标的资产价格波动性降低、利率上升以及到期时间临近,看跌期权会失去价值。

看跌期权如何运作

随着标的股票或证券价格下跌,看跌期权变得更有价值。相反,看跌期权随着标的股票价格上涨而失去价值。因此,它们通常用于对冲目的或推测下行价格行为。

投资者经常在称为保护性看跌期权的风险管理策略中使用看跌期权,它被用作一种投资保险或对冲形式,以确保标的资产的损失不超过一定数额。在此策略中,投资者购买看跌期权以对冲投资组合中持有的股票的下行风险。如果并且当期权被行使时,投资者将以看跌期权的行使价出售股票。如果投资者不持有标的股票并行使看跌期权,这将在股票中建立空头头寸。

影响看跌期权价格的因素

一般来说,由于时间衰减的影响,看跌期权的价值会随着到期时间的临近而降低。随着期权到期时间的临近,时间衰减会加速,因为从交易中实现利润的时间越来越少。当一个期权失去它的时间价值时,内在价值就剩下了。期权的内在价值等于行使价与标的股票价格之间的差额。如果期权具有内在价值,则称为价内期权(ITM)。

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