金融词汇百科

一月效应是什么?一月份股票价格的季节性增长

文 / 美股妈妈 浏览 / 988 更新 / 2022-10-25

一月效应是什么?

一月效应(January Effect)是一月份股票价格的季节性增长。分析师普遍将这种反弹归因于购买量的增加,这是继通常在 12 月发生的价格下跌之后,投资者为了抵消已实现的资本收益而进行的税收损失收获,引发了抛售。

另一种可能的解释是,投资者在下个月使用年终现金红利购买投资。虽然过去已经发现了这种市场异常现象,但随着其存在的出现 ,1 月份的影响似乎已基本消失。

一月效应是一个假设,与所有与日历相关的效应一样,它表明整个市场是低效的,因为有效的市场自然会使这种效应不存在。一月效应似乎对小盘股的影响大于中盘股或大盘股,因为它们的流动性较低。

自 20 世纪初以来,数据表明这些资产类别在 1 月份的表现优于整体市场,尤其是在本月中旬。投资银行家 Sidney Wachtel 在 1942 年首次注意到这种影响。

然而,这一历史趋势近年来已不那么明显,因为市场似乎已经对此进行了调整。

分析师认为截至 2021 年一月效应不那么重要的另一个原因是,越来越多的人正在使用避税退休计划,因此没有理由在年底出售以弥补税收损失。

一月效应说明

除了税收损失的收获和回购,以及投资者将现金红利投入市场之外,对一月效应的另一种解释与投资者心理有关。一些投资者认为,1 月是开始投资计划的最佳月份,或者可能正在贯彻新年的决心,开始为未来进行投资。

其他人则认为共同基金经理会在年底购买表现最好的股票,并在年终报告中为了外表而剔除可疑的失败者,这种活动被称为“装门面”。然而,这不太可能,因为买卖将主要影响大盘股。

年底的抛售也吸引了对低价感兴趣的买家,因为他们知道下跌并非基于公司基本面。在很大程度上,这可能会推高 1 月份的价格。

*内容整理来源于网络仅供参考


讨论经验分享,疑惑问答

讨论列表

0
  • 这篇内容还没有收到分享,赶紧来抢沙发吧~

© 2024 投资百科

百银投资

站点声明: 本站转载作品版权归原作者及来源网站所有,原创内容作品版权归作者所有,任何内容转载、商业用途等均须联系原作者并注明来源。