一月效应是什么？
一月效应（January Effect）是一月份股票价格的季节性增长。分析师普遍将这种反弹归因于购买量的增加，这是继通常在 12 月发生的价格下跌之后，投资者为了抵消已实现的资本收益而进行的税收损失收获，引发了抛售。
另一种可能的解释是，投资者在下个月使用年终现金红利购买投资。虽然过去已经发现了这种市场异常现象，但随着其存在的出现 ，1 月份的影响似乎已基本消失。
一月效应是一个假设，与所有与日历相关的效应一样，它表明整个市场是低效的，因为有效的市场自然会使这种效应不存在。一月效应似乎对小盘股的影响大于中盘股或大盘股，因为它们的流动性较低。
自 20 世纪初以来，数据表明这些资产类别在 1 月份的表现优于整体市场，尤其是在本月中旬。投资银行家 Sidney Wachtel 在 1942 年首次注意到这种影响。
然而，这一历史趋势近年来已不那么明显，因为市场似乎已经对此进行了调整。
分析师认为截至 2021 年一月效应不那么重要的另一个原因是，越来越多的人正在使用避税退休计划，因此没有理由在年底出售以弥补税收损失。
一月效应说明
除了税收损失的收获和回购，以及投资者将现金红利投入市场之外，对一月效应的另一种解释与投资者心理有关。一些投资者认为，1 月是开始投资计划的最佳月份，或者可能正在贯彻新年的决心，开始为未来进行投资。
其他人则认为共同基金经理会在年底购买表现最好的股票，并在年终报告中为了外表而剔除可疑的失败者，这种活动被称为“装门面”。然而，这不太可能，因为买卖将主要影响大盘股。
年底的抛售也吸引了对低价感兴趣的买家，因为他们知道下跌并非基于公司基本面。在很大程度上，这可能会推高 1 月份的价格。
*内容整理来源于网络仅供参考
