基金入门知识

基金级别是什么?基金风险指标

文 / 美股妈妈 浏览 / 1281 更新 / 2022-09-14

美国基金级别是什么?

除了计价币别和避险级别以外,影响基金级别英文字母的,一共有以下3种主要差异:手续费前收后收、是否配息或累积、是否法人限定。

在美国分级封闭式基金中,优先份额和普通份额承担着不同的角色和功能。优先份额一般作为融资的手段,获取无风险收益率,享受基准收益优先分配权;普通份额通过优先份额引入杠杆,获取超额收益分配权。

以杠杆率为40%的某只分级基金为例:

(杠杆率的计算公式为:杠杆率=优先份额资产/(优先份额资产+普通份额资产)

假设优先份额募集的资金为100亿,普通份额募集的资金为150亿,优先份额融资的成本为利率2%,将基金的总资产250亿构建投资组合,那么普通份额将承担投资组合的风险。

显然在投资组合收益率低于或接近融资成本的情况下,杠杆率越大则对普通份额来说越不利;相反,在融资成本小于基金投资组合收益率时,杠杆率越大,对普通份额的杠杆作用就会越强,普通份额获取的超额收益就会越多。

美国的相关法律规定,封闭式基金的杠杆率最高不能超过50%。

基金产品的风险等级

由于不同类型的公募基金产品在预期收益和风险特征方面的差异是很大的,在基金的销售过程中要根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品,即把合适的产品卖给合适的基金投资人。

那么如何确定基金产品的风险等级呢?根据《证券期货投资者适当性管理办法》及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》等相关规定,在综合参考产品类型、投资方向和投资范围、流动性、到期时限、结构复杂性、募集方式等因素的基础上,可以对产品或者服务风险等级依照其风险水平由低至高划分为不同的等级(至少划分为 R1、R2、R3、R4、R5 五个等级),便于投资者和销售机构了解产品的风险属性。

一般情况下,货币型基金的风险等级为R1(低风险),债券型基金的风险等级为 R2(中低风险),混合型基金的风险等级为 R3(中风险),股票型、指数型、ETF连接基金的风险等级为 R4(中高风险)或者 R5(高风险),即风险等级由高到低的顺序为:股票型 > 混合型 > 债券型 > 货币型。

*内容整理来源于网络仅供参考


讨论经验分享,疑惑问答

讨论列表

0
  • 这篇内容还没有收到分享,赶紧来抢沙发吧~

© 2024 投资百科

百银投资

站点声明: 本站转载作品版权归原作者及来源网站所有,原创内容作品版权归作者所有,任何内容转载、商业用途等均须联系原作者并注明来源。