什么是净现值 (NPV)？
净现值（Net Present Value (NPV)NPV）是一段时间内现金流入现值与现金流出现值之间的差额。NPV 用于资本预算和投资规划，以分析预计投资或项目的盈利能力。NPV 是用于查找未来支付流的当前值的计算结果。
关键要点
- 净现值 (NPV) 用于计算来自公司、项目或投资的未来支付流的现值。
- 要计算 NPV，您需要估计未来现金流的时间和金额，并选择一个等于最低可接受回报率的贴现率。
- 贴现率可能反映您的资本成本或风险可比的另类投资的可用回报。
- 如果项目或投资的 NPV 为正，则意味着其回报率将高于折现率。
净现值能告诉你什么
NPV 说明了货币的时间价值，可用于比较不同项目的回报率，或将预计回报率与批准投资所需的最低回报率进行比较。
货币的时间价值在 NPV 公式中由贴现率表示，这可能是基于公司资本成本的项目的障碍率。无论贴现率如何确定，负 NPV 表明预期回报率将达不到它，这意味着项目不会创造价值。
在评估公司证券的情况下，净现值计算通常称为贴现现金流 (DCF)分析。这是沃伦巴菲特用来比较公司未来 DCF 的 NPV 与其当前价格的方法。
贴现率是公式的核心。它解释了这样一个事实，只要利率为正，今天的一美元在未来就比一美元更值钱。随着时间的推移，通货膨胀会侵蚀货币的价值。同时，今天的美元可以投资于政府债券等安全资产；比国债风险更高的投资必须提供更高的回报率。不管如何确定，贴现率只是一个项目必须超过的基准回报率才有价值。
例如，投资者今天或一年后可以获得 100 美元。大多数投资者不愿意推迟今天收到 100 美元。但是，如果投资者可以选择今天收到 100 美元或一年后收到 105 美元呢？如果相同风险的可比投资在同一时期提供的收益较低，那么 5% 的回报率可能是值得的。
另一方面，如果投资者可以在明年毫无风险地赚取 8%，那么一年 105 美元的报价就不够了。在这种情况下，8% 将是贴现率。
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