什么是价外（OTM）？描述仅包含外在价值的期权合约

什么是价外（OTM）？

“价外”（Out of the Money (OTM)）是一种用于描述仅包含外在价值的期权合约的表达方式。这些选项的增量小于 0.50。

OTM 看涨期权的执行价格将高于标的资产的市场价格。或者，OTM 看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。

OTM 期权可能与货币(ITM) 期权形成对比。

关键要点

• Out of the money也被称为OTM，意思是期权没有内在价值，只有外在价值。
• 如果标的价格低于看涨期权的执行价格，看涨期权就是 OTM。如果标的价格高于看跌期权的执行价格，看跌期权就是 OTM。
• 期权也可以在金钱或金钱上。
• OTM 选项比 ITM 或 ATM 选项便宜。这是因为 ITM 期权具有内在价值，而 ATM 期权非常接近具有内在价值。

期权基础

对于溢价，股票期权赋予购买者权利，但没有义务，在约定的日期之前以约定的价格购买或出售标的股票。这个约定的价格称为行使价，约定的日期称为到期日。

购买标的资产的期权称为看涨期权，而出售标的资产的期权称为看跌期权。如果交易者预期标的资产的价格在到期日之前超过行使价，他们可以购买看涨期权。相反，看跌期权使交易者能够在资产价格下跌时获利。因为它们从基础证券的价值中获得价值，所以期权是 衍生品。

选项可以是 OTM、ITM 或现金(ATM)。ATM 期权是一种执行价格和标的价格相等的期权。

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