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什么是隔夜指数掉期?套期保值合约

文 / 美股妈妈 浏览 / 1508 更新 / 2022-11-15

什么是隔夜指数掉期?

指数掉期(Overnight Index Swap)是指一方在指定日期与交易对手交换预定现金流量的套期保值合约。债务、股权或其他价格指数被用作交换一方的约定交换。

隔夜指数掉期应用隔夜利率指数,例如联邦基金或伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR) 利率。指数掉期是传统固定利率掉期的专门组,期限可以设置为三个月到一年以上。

关键要点

  • 掉期的隔夜利率部分的利息在重置日期复利并支付,固定边计入掉期对每一方的价值。
  • 浮动腿的现值 (PV) 由隔夜利率的复利或在给定期间的利率的几何平均值确定。
  • 与其他利率互换一样,必须生成利率曲线来确定现金流的现值。

隔夜指数掉期如何运作?

隔夜指数掉期是指利率掉期,涉及将隔夜利率换成固定利率。隔夜指数掉期使用隔夜利率指数(例如 联邦基金利率)作为浮动边的基础利率,而固定边将设置为双方同意的利率。隔夜掉期利率部分的利息在重置日期复利并支付,固定边计入掉期对每一方的价值。

浮动腿的现值(PV) 由隔夜利率的复利或 在给定期间的利率 的几何平均值确定。

隔夜指数掉期在金融机构中很受欢迎,因为隔夜指数被认为是银行间信贷市场的良好指标,并且比传统的利差风险低。

*内容整理来源于网络仅供参考


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