什么是隔夜指数掉期？
指数掉期（Overnight Index Swap）是指一方在指定日期与交易对手交换预定现金流量的套期保值合约。债务、股权或其他价格指数被用作交换一方的约定交换。
隔夜指数掉期应用隔夜利率指数，例如联邦基金或伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR) 利率。指数掉期是传统固定利率掉期的专门组，期限可以设置为三个月到一年以上。
关键要点
- 掉期的隔夜利率部分的利息在重置日期复利并支付，固定边计入掉期对每一方的价值。
- 浮动腿的现值 (PV) 由隔夜利率的复利或在给定期间的利率的几何平均值确定。
- 与其他利率互换一样，必须生成利率曲线来确定现金流的现值。
隔夜指数掉期如何运作？
隔夜指数掉期是指利率掉期，涉及将隔夜利率换成固定利率。隔夜指数掉期使用隔夜利率指数（例如 联邦基金利率）作为浮动边的基础利率，而固定边将设置为双方同意的利率。隔夜掉期利率部分的利息在重置日期复利并支付，固定边计入掉期对每一方的价值。
浮动腿的现值(PV) 由隔夜利率的复利或 在给定期间的利率 的几何平均值确定。
隔夜指数掉期在金融机构中很受欢迎，因为隔夜指数被认为是银行间信贷市场的良好指标，并且比传统的利差风险低。
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